Intégration des facteurs ESG

ENGAGEMENTS

Plusieurs des sociétés du groupe Power ont formalisé leurs engagements par l’adoption de politiques d’investissement responsable ou ESG, qui décrivent l’approche adoptée pour intégrer les facteurs ESG dans les processus d’analyse et de décision et permettre un actionnariat actif par l’engagement et le vote par procuration. C’est le cas de Putnam Investments, une filiale de Great-West Lifeco, IG Gestion de patrimoine, Placements Mackenzie et Investment Planning Counsel, des filiales de la Financière IGM, ainsi que Groupe Bruxelles Lambert (GBL), Sagard et Power Sustainable. 

De plus, plusieurs des sociétés de notre groupe sont des signataires des Principes pour l’investissement responsable (PRI), dont Putnam Investments, Irish Life Investment Managers, IG Gestion de patrimoine, Placements Mackenzie, GBL, Sagard et Power Sustainable. Les facteurs ESG sont intégrés à leurs processus d'investissement de façon à déterminer les risques et rechercher des occasions d’améliorer les rendements à long terme pour les investisseurs.

Enfin, IG Gestion de patrimoine et Placements Mackenzie sont également membres de l’Association pour l’investissement responsable (AIR). 

INTÉGRATION DES FACTEURS ESG

Au cours des dernières années, la Financière IGM et ses sociétés en exploitation ont raffermi leurs pratiques d’investissement responsable. Par exemple, IG Gestion de patrimoine s’associe exclusivement à des gestionnaires d’actifs qui sont également signataires des PRI et partagent son engagement envers l’investissement durable. La sélection des sous-conseillers IG fait appel à un processus rigoureux de vérification préalable qui inclut l’évaluation de leurs pratiques ESG. La surveillance continue comprend une évaluation annuelle approfondie des placements durables ainsi qu’une vérification exhaustive des compétences. De plus, en 2022, IG Gestion de patrimoine a rehaussé ses attentes à l’égard des sous-conseillers en leur adressant une lettre officielle les encourageant à soutenir la Glasgow Financial Alliance for Net Zero par l’adhésion à l’initiative Net Zero Asset Managers, et comme signataires du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (TCFD) et de Climate Action 100+. Cette lettre était suivie de rencontres avec les sous-conseillers en vue de discuter de leurs engagements et stratégies en matière de lutte aux changements climatiques. La société a également amélioré sa capacité de mesure du risque de placement lié aux changements climatiques et d’analyse de scénarios. En 2022, l’Université IG s’est associée à l’AIR pour offrir le cours Fondements de l’investissement responsable (IR) pour les conseillers au détail, qui permet d’acquérir des connaissances sur les pratiques d’IR et sert de base à des discussions éclairées avec la clientèle au sujet des Portefeuilles Action climat IG et des perspectives ESG.

De façon similaire, Investment Planning Counsel s’engage dans l’actionnariat actif par l’engagement organisationnel et le vote par procuration. La compagnie évalue les pratiques d’intégration des facteurs ESG lors de la sélection des nouveaux sous-conseillers ainsi que dans le cadre du processus courant de diligence raisonnable pour les sous-conseillers existants. De plus, les principes ESG de la compagnie excluent les entreprises qui contreviennent aux normes ESG ou dont les opérations comportent des activités commerciales antisociales (par exemple, armes controversées, extraction de charbon thermique, production d'énergie à partir de charbon thermique et tabac). 

Pour sa part, Placements Mackenzie a lancé, en 2020, son Centre d’excellence de l’investissement durable afin d’accroître les capacités en matière d’investissement durable à l’échelle de l'entreprise. Les efforts déployés vont du développement de produits d’investissement durable à l’offre d’une recherche et d’une expertise ESG centralisées, en passant par des efforts de promotion des questions ESG, le classement par ordre décroissant des occasions et des risques importants liés aux facteurs ESG pour les fonds de placement et le soutien de diverses activités de surveillance, y compris la surveillance, par le chef des placements, des pratiques de placement durable dans les boutiques de placement.

Putnam Investments et Irish Life Investment Managers, deux filiales de Great-West Lifeco, intègrent aussi les considérations ESG dans leur processus d’investissement. 

Putnam Investments intègre des considérations ESG dans sa recherche à travers les différentes classes d’actifs, tout en respectant les différences entre celles-ci. Pour s’assurer que sa recherche est pertinente au niveau de l’investissement, son approche est guidée par la cartographie des questions ESG ayant un impact financier. Inspirée par le travail du Sustainable Accounting Standards Board (SASB), l'entreprise a développé des grilles de matérialité pour aider à structurer ses priorités de recherche en ce qui concerne les facteurs ESG, dans le but d’ajouter des renseignements pertinents pour l’investissement. De plus, les équipes de placements durables de Putnam Investments effectuent des recherches indépendantes et approfondies sur des thèmes et des questions précises en matière de durabilité. Leurs analystes ont une compréhension fondamentale approfondie qui leur permet d’utiliser les données ESG dans le contexte pertinent de chaque entreprise et de chaque secteur, et ils partagent leurs connaissances sur la plateforme de recherche mondiale de Putnam.

Pour sa part, GBL, estime que l’intégration des facteurs ESG aux différentes étapes du processus d’investissement et de la gestion de ses participations renforce ses décisions d’investissement et contribue à un meilleur rendement ajusté au risque. Depuis 2020, GBL dispose d’une licence d’utilisation et applique le référentiel SASB (SASB Materiality Map^® General Issue Categories) pour structurer et développer une approche propre à GBL en matière d’analyse des risques ESG. GBL adopte une politique d’actionnaire engagé au sein des sociétés dans lesquelles elle investit et s’assure, par le biais d’une implication directe au sein des organes de gouvernance, que ces sociétés sont gérées conformément à sa philosophie de gestion responsable, en ce compris son code et sa politique ESG.

Compte tenu de la nature de son activité principale et de son horizon d’investissement à long terme, le processus d’intégration ESG de GBL englobe les éléments suivants : la définition de l’univers d’investissement, soutenue par sa politique d’exclusion, qui se concentre notamment sur l’exposition aux controverses identifiées par le Pacte mondial des Nations Unies ainsi que des exclusions sectorielles; l’identification des risques ESG dans la phase de pré-investissement, réalisée à l’aide de l’outil de notation ESG exclusif développé par GBL, ainsi qu’à travers une analyse des risques ESG dans le cadre d’une vérification approfondie; l’intégration ESG post-investissement réalisée par le biais d’interactions quotidiennes avec les sociétés de portefeuille et une revue annuelle des risques ESG s’appuyant sur une évaluation interne et externe renforcée par l’intelligence artificielle ainsi que par des données exclusives provenant notamment de son questionnaire interne de conformité; l’exercice du droit de vote et la promotion de l’actionnariat responsable; la transparence et la divulgation de l’information conformément aux cadres de référence reconnus internationalement pour la publication de rapports en matière de développement durable.

Activités d’engagement et vote par procuration

La Financière IGM surveille ses investissements au moyen d’une approche d’actionnariat actif, en vertu de laquelle ses dirigeants siègent au conseil d’administration des entreprises dont elle a le contrôle ou dans lesquelles elle investit de manière stratégique. La Financière IGM intervient régulièrement auprès des équipes de haute direction et des conseils d’administration de ces entreprises pour discuter des facteurs ESG, afin de s’assurer que ses investissements soient gérées conformément à sa philosophie de gestion responsable. De plus, toutes ses sociétés en exploitation ont formalisé leurs engagements par l’adoption de politiques d’investissement durable, qui décrivent l’approche adoptée pour intégrer les critères ESG dans les processus d’analyse et de décision et permettre un actionnariat actif par l’engagement et le vote par procuration.

Placements Mackenzie, une filiale de la Financière IGM, est d’avis que pour être plus efficaces la gérance et l’actionnariat actif exigent une approche tant au niveau des sociétés qu’au niveau des portefeuilles. Au niveau des portefeuilles, les équipes de placement interviennent auprès des entreprises ou des émetteurs au sujet des risques et des occasions liés aux facteurs ESG importants qui peuvent avoir une incidence sur la valeur qu’elles sont en mesure d’offrir aux clients. D’un point de vue organisationnel, le comité directeur sur l’investissement durable de Placements Mackenzie établit le programme des priorités en matière de gérance qui présentent les risques les plus importants pour son exposition globale dans les placements, qui correspondent à ses valeurs et sur lesquelles elle peut avoir la plus grande incidence. Les priorités actuelles de Placements Mackenzie sont la diversité, l’action climatique et la bonne gouvernance. Le vote par procuration et les interventions auprès des entreprises et des émetteurs permettent à Placements Mackenzie de relever les principaux risques et occasions liés aux facteurs ESG qui peuvent avoir une incidence sur le rendement à long terme d’une entité. En 2022, ses équipes de placement sont intervenues auprès d’un total de 369 entreprises dans le monde et ont abordé 1 042 sujets portant sur les volets environnementaux, sociaux, de gouvernance, ainsi que sur la stratégie, le risque et la communication.

Investment Planning Counsel utilise les services d’un fournisseur de solutions de gouvernance et d’investissement durable de premier plan pour le vote par procuration et l’engagement. Par l’entremise de ce processus, la compagnie participe également à un service d’engagement en commun qui cible les entreprises présentant des risques ESG identifiables dans leurs activités ou qui sont à la traîne dans leur secteur d’activité au regard de thèmes ESG clés.

Putnam Investments, une filiale de Great-West Lifeco, estime que les gestionnaires actifs ont leur rôle à jouer afin de travailler de concert avec les équipes de direction des diverses entreprises. Par l’entremise de son processus de recherche fondamentale, la société communique régulièrement sur la stratégie et les processus d'exécution. Dans le cadre de son processus d'investissement, les échanges avec les entreprises et les émetteurs couvrent un large éventail de sujets, notamment la stratégie à long terme, l'affectation des capitaux et les questions ESG ayant un impact financier. En plus des discussions continues dans le cadre de leur recherche, les équipes de placement envoient chaque année des lettres personnalisées aux chefs de la direction des principales sociétés du portefeuille de Putnam Investments. En 2022, Putnam Investments a envoyé des lettres aux chefs de la direction d’entreprise, représentant environ 50 % de l’actif géré, 100 % du portefeuille d’actions durables et plus de 50 titres de créance de sociétés clés. Cette correspondance est l’occasion de documenter les questions ESG qu’elle considère comme étant les plus importantes pour chaque entreprise, de souligner son intérêt pour les questions pour lesquelles les progrès ou le rendement pourraient ne pas être apparents, et de fournir une base pour la recherche et le dialogue continus sur ces sujets. Les thèmes les plus fréquemment abordés dans les lettres de 2022 destinées aux chefs d’entreprise étaient la promotion de l’amélioration de la divulgation des données ESG, l'évaluation de l'incidence des produits, la gestion environnementale (émissions, eau, énergie, incidence sur les écosystèmes), la diversité, l’équité, l'inclusion et le bien-être des employés, ainsi que la gestion des risques et l’affectation des capitaux. De plus, Putnam Investments considère le vote par procuration comme la pierre angulaire d’une gouvernance solide et d’une mobilisation efficace. La politique et le processus de vote par procuration pour ses fonds communs de placement sont dirigés et contrôlés par les fiduciaires indépendants des Fonds Putnam. Les mêmes fonctions pour ses clients de gestion de placements institutionnels et ses fonds négociés en bourse (FNB) gérés activement sont gérées par son comité de procuration interne et sa division d’affaires juridiques et de conformité. Ces fonctions sont exercées dans le but constant de promouvoir une gouvernance d’entreprise robuste, agissant dans le meilleur intérêt de ses actionnaires et de ses clients.

Le vote et les activités d’engagement sont aussi les deux éléments principaux de l’approche de participation active d’Irish Life Investment Managers (ILIM). En 2022, ILIM a créé une politique de vote personnalisée, axée sur l'indépendance et la diversité du conseil d'administration et sur les changements climatiques. Ses directives mondiales de vote par procuration pour 2022 ont été élaborées en tenant compte des meilleures pratiques, de ses efforts de mobilisation, de l'initiative Net Zero Asset Managers et des directives de l’Institutional Shareholder Services (ISS) sur le vote par procuration en matière de climat. Le vote de l’entreprise en 2022 était conforme à ses quatre priorités thématiques : les changements climatiques, le capital naturel, les droits de la personne et la gouvernance d’entreprise. Elle a voté lors de 5 369 assemblées et a pris des mesures de vote directes à l'encontre des administrateurs d'entreprises dont la performance en matière de changements climatiques accusait un retard ou dont le conseil d’administration présentait des niveaux insuffisants de diversité et d'indépendance. 

En ce qui concerne l’engagement, la compagnie a continué d’améliorer et d’élargir son programme d’engagement au cours de 2022. Cela s'est traduit par un plus grand nombre d'engagements individuels et collaboratifs, ainsi que par une plus grande attention portée aux résultats des engagements pris. ILIM communique directement avec les entreprises sur les thèmes des changements climatiques (risques de transition et risques physiques), de la biodiversité, de l'eau, de la gestion des déchets, des droits de la personne, des normes du travail dans la chaîne d'approvisionnement/esclavage moderne, de la lutte contre la discrimination et la diversité, de la lutte contre la corruption et des risques liés aux facteurs ESG. En 2022, ILIM a mené 147 engagements directs auprès de 144 entreprises. Au cours de l'année, ILIM a également lancé un programme de mobilisation directe, fondé sur une analyse exclusive menée par son équipe d'investissement responsable. Dans le cadre de cette initiative, elle a lancé 26 engagements basés sur la façon dont elle a voté sur les propositions des actionnaires concernant les audits d’équité raciale, le lobbying et les changements climatiques, 21 engagements axés sur la diversité de genre et 13 engagements axés sur les divulgations environnementales des entreprises irlandaises. ILIM concentre ses efforts sur des dialogues plus actifs avec les entreprises bénéficiaires et cible les cadres supérieurs ainsi que les membres du conseil d'administration.