Investir de façon responsable

ENGAGEMENTS

Les sociétés en exploitation de la Financière IGM, IG Gestion de patrimoine, Placements Mackenzie et Investment Planning Counsel, ont formalisé leurs engagements par l’adoption de politiques d’investissement responsable, qui décrivent l’approche adoptée pour intégrer les facteurs ESG dans les processus d’analyse et de décision et permettre un actionnariat actif par l’engagement et le vote par procuration. En mars et en décembre 2021, Groupe Bruxelles Lambert (GBL) et Putnam Investments ont respectivement formalisé leur engagement envers l’intégration des considérations ESG dans l’exercice de leurs activités, incluant leurs activités d’investissement, et ce, notamment par l’adoption de leurs politiques environnementale, sociale et de gouvernance. 

Plusieurs des sociétés de notre groupe sont des signataires des Principes pour l’investissement responsable (PRI), dont Putnam Investments, Irish Life Investment Managers, IG Gestion de patrimoine et Placements Mackenzie. Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sont intégrés à leurs processus d'investissement de façon à déterminer les risques et rechercher des occasions d’améliorer les rendements à long terme pour les investisseurs. GBL est également signataire des PRI, renforçant ainsi son engagement à poursuivre le développement de son approche en matière d’investissement responsable, tout comme le sont nos plateformes de placements dans des actifs alternatifs Sagard et Power Sustainable. De plus, IG Gestion de patrimoine et Placements Mackenzie sont également membres de l’Association pour l’investissement responsable (AIR).

Les autres plateformes de placement dans des actifs alternatifs de Power Corporation, Sagard et Power Sustainable, par le biais de sa plateforme Power Sustainable China, ont elles aussi formalisé, par l’entremise d’un énoncé de RSE et/ou d’une politique d’investissement responsable, leur engagement à prendre en considération les facteurs ESG dans le cadre de leur processus d’analyse des investissements. 

INTÉGRATION DES FACTEURS ESG

Au cours des dernières années, la Financière IGM et ses sociétés en exploitation ont raffermi leurs pratiques d’investissement responsable. Par exemple, IG Gestion de patrimoine s’associe exclusivement à des gestionnaires d’actifs qui sont également signataires des PRI et partagent son engagement envers l’investissement durable. La sélection des sous-conseillers IG fait appel à un processus rigoureux de vérification préalable qui inclut l’évaluation de leurs pratiques ESG. De plus, au début de 2022, IG Gestion de patrimoine a rehaussé ses attentes à l’égard des sous-conseillers en leur adressant une lettre officielle les encourageant à soutenir la Glasgow Financial Alliance for Net Zero par l’adhésion à l’initiative Net Zero Asset Managers, et comme signataires du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (TCFD) et de Climate Action 100+. Cette lettre sera suivie de rencontres avec les sous-conseillers en vue de discuter de leurs engagements et stratégies en matière de lutte aux changements climatiques. Encore en 2022, IG Gestion de patrimoine a publié une brochure décrivant sa philosophie de placement globale et la façon dont les facteurs ESG sont intégrés dans ses processus.

De façon similaire, Investment Planning Counsel s’engage dans l’actionnariat actif par l’engagement organisationnel et le vote par procuration. La compagnie évalue les pratiques d’intégration des facteurs ESG lors de la sélection des nouveaux sous-conseillers ainsi que dans le cadre du processus courant de diligence raisonnable pour les sous-conseillers existants. De plus, les principes ESG de la compagnie excluent les entreprises qui contreviennent aux normes ESG ou dont les opérations comportent des activités commerciales antisociales (par exemple, armes controversées, extraction de charbon thermique et tabac). 

Placements Mackenzie s’est pour sa part donné pour mission de faciliter l’intégration de solutions durables dans les portefeuilles des investisseurs et des conseillers. En 2021, elle a lancé un Centre d’excellence dirigé par le responsable de l’investissement durable afin de fournir un soutien en matière de facteurs ESG à la grandeur de l’entreprise et d’accroître les capacités au sein de Placements Mackenzie. Ces efforts vont du développement de produits d’investissement durable à l’offre d’une recherche et d’une expertise ESG centralisées, en passant par des efforts de promotion des questions ESG et une collaboration avec les organismes de réglementation. Toujours en 2021, Placements Mackenzie a également publié son premier rapport sur l’investissement durable afin de présenter l’approche adoptée à l’échelle de l’entreprise pour traiter les risques et les occasions liés aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, et à souligner ses pratiques de développement durable en matière de gestion d’entreprise et de placement. 

Putnam Investments et Irish Life Investment Managers (ILIM), deux filiales de Great-West Lifeco, intègrent aussi les considérations ESG dans leur processus d’investissement. 

Putnam Investments intègre des considérations ESG dans sa recherche à travers les différentes classes d’actifs, tout en respectant les différences entre celles-ci. Pour s’assurer que sa recherche est pertinente au niveau de l’investissement, la compagnie se concentre sur les questions ESG ayant un impact financier. Inspirée par le travail du Sustainable Accounting Standards Board (SASB), ils ont développé des grilles de matérialité pour les aider à structurer leurs priorités de recherche en ce qui concerne les facteurs ESG. De plus, l’équipe de placements durables de Putnam Investments a élargi ses recherches au-delà de l’intégration de base des facteurs ESG. Cette équipe cherche des compagnies qui font preuve d’excellence en manière de durabilité et qui sont susceptibles d’améliorer leurs perspectives commerciales à long terme. Ces stratégies permettent d’investir dans des compagnies dont le leadership en matière de développement durable et de conception de solutions aux défis posés à la durabilité peut potentiellement améliorer la valeur du placement.

De son côté, ILIM a fait de la durabilité un des piliers de sa stratégie commerciale future, tant au niveau de ses politiques et de son entité qu’au niveau stratégique. ILIM possède désormais 40 G€ en actifs gérés de façon responsable, ce qui représente 40 % du total de l’actif géré – comparativement à tout juste 25 % à la fin de 2020. L’approche d’investissement responsable d’ILIM s’inspire de deux principales mégatendances durables identifiées comme étant étroitement liées aux activités de placement fondamentales de la compagnie : la décarbonisation et le passage vers un modèle d’affaires centré vers les parties prenantes. À la lumière de ces mégatendances durables fondamentales, ILIM structure ses activités autour de quatre priorités thématiques : les changements climatiques, le capital naturel, les droits de l’homme et la gouvernance d’entreprise. Le choix de ces quatre thèmes a été alimenté par des recherches et des considérations internes sur l’exercice des droits des actionnaires, par l’importance de la gouvernance d’entreprise en termes de théorie mandataire/agent et par les risques systémiques à long terme qu’ILIM considère comme ayant le plus d’influence sur le rendement à long terme des sociétés de son portefeuille et de l’économie dans son ensemble.  

En qualité d’investisseur à long terme, GBL comprend que sa compréhension des enjeux ESG lui permet de réduire les risques et de saisir des opportunités en matière de gestion de portefeuille et d’améliorer la performance à long terme de ses investissements. GBL estime que l’intégration des facteurs ESG dans l’analyse de ses investissements et la gestion de ses participations contribuent à un meilleur rendement ajusté au risque pour son portefeuille. Depuis 2020, GBL dispose d’une licence d’utilisation et applique le référentiel SASB (SASB Materiality Map® General Issue Categories) pour structurer et développer une approche propre à GBL en matière d’analyse des risques ESG. GBL adopte une politique d’actionnaire engagé au sein des sociétés dans lesquelles elle investit et s’assure, par le biais d’une implication directe au sein des organes de gouvernance, que ces sociétés sont gérées conformément à sa philosophie de gestion responsable, en ce compris son code et sa politique ESG.

En 2021, dans le cadre de sa politique ESG, GBL a adopté une politique d’exclusion pour soutenir l’identification d’opportunités d’investissement résilientes au climat. De plus, afin de renforcer le caractère dynamique et en temps réel de ses capacités d’identification des risques ESG, GBL a renforcé sa revue des risques ESG existante avec le développement d’un outil dédié basé sur l’intelligence artificielle et les techniques de traitement du langage. Par ailleurs, l’examen annuel des risques ESG de GBL a également bénéficié d’une analyse approfondie de l’exposition au risque de biodiversité et de l’impact potentiel sur la biodiversité de chaque participation du portefeuille. En s’appuyant sur son outil basé sur l’intelligence artificielle, GBL a évalué la consommation absolue de biodiversité exprimée en équivalent de terres utilisées et d’abondance moyenne des espèces, ainsi que la consommation relative de biodiversité par unité de capital utilisé. En 2022, au-delà des domaines identifiés au cours du processus annuel d’examen des risques décrit ci-dessus, l’engagement se concentrera sur les sociétés en portefeuille ayant des objectifs et des engagements de neutralité en matière de biodiversité et sur la gestion du risque de réputation lié à ces engagements à la lumière des résultats de l’évaluation des risques.

Activités d’engagement et vote par procuration

La Financière IGM surveille ses investissements au moyen d’une approche d’actionnariat actif, en vertu de laquelle ses dirigeants siègent au conseil d’administration des entreprises dont elle a pris le contrôle ou dans lesquelles elle investit de manière stratégique. La société intervient régulièrement auprès des équipes de haute direction et des conseils d’administration pour les sensibiliser aux facteurs ESG, afin que les sociétés dans lesquelles elle investit soient gérées conformément à sa philosophie de gestion responsable et à sa déclaration relative au développement durable. De plus, toutes ses sociétés en exploitation ont formalisé leurs engagements par l’adoption de politiques d’investissement durable, qui décrivent l’approche adoptée pour intégrer les critères ESG dans les processus d’analyse et de décision et permettre un actionnariat actif par l’engagement et le vote par procuration.

Les équipes de placement de Placements Mackenzie interviennent auprès des entreprises ou des émetteurs au sujet des risques et des occasions liés aux facteurs ESG importants qui peuvent avoir une incidence sur la valeur qu’elles sont en mesure d’offrir aux clients. Le vote par procuration et les interventions auprès des entreprises et des émetteurs permettent à Placements Mackenzie de relever les principaux risques et occasions liés aux facteurs ESG qui peuvent avoir une incidence sur le rendement à long terme d’une entité. En 2021, ses équipes de placement sont intervenues auprès d’un total de 467 entreprises dans le monde et ont abordé 741 sujets portant sur les volets environnementaux, sociaux, de gouvernance, ainsi que sur la stratégie, le risque et la communication.

Investment Planning Counsel utilise les services d’un fournisseur de solutions de gouvernance et d’investissement durable de premier plan pour le vote par procuration et l’engagement. Par l’entremise de ce processus, la compagnie participe également à un service d’engagement en commun qui cible les entreprises présentant des risques ESG identifiables dans leurs activités ou qui sont à la traîne dans leur secteur d’activité au regard de thèmes ESG clés.

Putnam Investments, une filiale de Great-West Lifeco, et son équipe d’investissement responsable aident à faire progresser le secteur du développement durable par le biais d’une participation engagée, d’un leadership éclairé et de collaboration. En tant qu’investisseurs à long terme, la société croit que les gestionnaires actifs ont pour rôle de travailler de concert avec les équipes de direction des diverses entreprises et que, par l’entremise de son processus de recherche fondamentale, ils communiquent déjà régulièrement avec les dirigeants des entreprises sur la stratégie et les processus d’exécution. En plus de ses discussions continues dans le cadre de sa recherche, la compagnie envoie chaque année des lettres personnalisées aux chefs de la direction de toutes les entreprises qui figurent au Putnam Sustainable Leaders Fund et au Putnam Sustainable Future Fund, afin de reconnaître les efforts réalisés à ce jour et d’encourager les progrès futurs sur les aspects clés en matière de durabilité spécifiques à chaque entreprise. Des lettres similaires seront envoyées en 2022 aux chefs de la direction des principales participations en capital et en crédit d’entreprise, représentant environ 50 % de l’actif géré. La procédure de vote pour les fonds mutuels de Putnam Investments est supervisée par le conseil des fiduciaires des fonds et l’équipe collabore étroitement avec ses experts en gouvernance sur les questions relatives aux procurations. Enfin, les échanges réguliers de la compagnie avec les équipes de gestion et les membres du conseil des entreprises comprenaient des discussions sur la stratégie d’entreprise, le rôle de surveillance joué par le conseil d’administration et la divulgation d’information à l’externe, tout spécifiquement l’appui à une divulgation alignée avec les cadres de référence du SASB et du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (TCFD). Plusieurs sociétés présentes dans les portefeuilles de Putnam ont publié pour la première fois un rapport sur la durabilité, ont intensifié leurs communications sur les mesures ESG pertinentes ou ont fait des progrès significatifs dans l’identification des enjeux importants en matière de durabilité, et ce, après avoir travaillé avec de nombreuses parties prenantes, y compris l’équipe de Putnam.

Le vote et les activités d’engagement sont les deux éléments principaux de l’approche de participation active d’ILIM. Le vote d’ILIM en 2021 s’alignaient sur ses quatre priorités thématiques, et était généralement favorable aux propositions des actionnaires correctement élaborées en matière de changements climatiques, de capital naturel, de droits de l’homme et de la gouvernance d’entreprise. En effet, au cours de cette dernière année, un nombre record de propositions ont été faites en lien avec les questions environnementales et sociales. En 2021, les droits de vote ont été exercés lors de 6 055 assemblées, soit pour 91,2 % des assemblées.

L’engagement constitue un élément clé de l’approche d’ILIM en matière d’investissement responsable. La compagnie a continué d’améliorer et d’élargir son programme d’engagement au cours de 2021, en misant sur les progrès déjà réalisés en 2020. En 2021, ILIM a lancé 52 nouveaux engagements à travers 10 sujets. Depuis plusieurs années, la société s’était engagée avec des sociétés de portefeuille sur les questions des droits de l’homme, des changements climatiques, de la gestion de l’eau, des normes du travail dans la chaîne d’approvisionnement et des pratiques anticorruption, et elle continuera à entamer de nouveaux dialogues sur ces sujets d’importance vitale. En 2021, elle a élargi l’éventail des thèmes sur lesquels elle s’engage en conformité avec ses quatre priorités thématiques que sont les changements climatiques, le capital naturel, les droits de l’homme et la gouvernance d’entreprise. C’est dans ce contexte qu’ILIM a entamé des dialogues en 2021 sur quatre enjeux supplémentaires, soit les risques physiques liés aux changements climatiques, la biodiversité, les déchets et l’esclavage moderne.

De plus, du fait de l’importance de sa participation dans des sociétés sous-jacentes, ILIM croit qu’agir collectivement avec d’autres investisseurs et entités du secteur qui partagent des points de vue similaires est parfois le moyen le plus approprié pour générer un impact significatif. Par exemple, la société a pris part à la campagne Non-Disclosure du CDP, qui vise à encourager une plus grande transparence de la part des entreprises en matière de changements climatiques, de déforestation et de sécurité de l’approvisionnement en eau, et ce, en demandant à plus de 1 320 entreprises de répondre aux demandes du CDP en ce qui concerne leur divulgation. ILIM participe également à l’initiative du Climate Action 100+ dont le but est que les plus grands émetteurs de gaz à effet de serre prennent les mesures nécessaires pour lutter contre les changements climatiques, en ciblant 167 sociétés réparties à travers 15 secteurs qui sont responsables de 80 % du total des émissions industrielles.

En 2022, ILIM travaillera à l’élargissement de son programme d’engagement. En lien avec ses quatre priorités thématiques, au quatrième trimestre de 2021, ILIM s’est jointe à quatre engagements dirigés par Sustainalytics, sur les sujets des forêts durables et des finances, de la gestion de l’eau au niveau local, de l’esclavage moderne et des conseils d’administration de demain. Ces engagements thématiques visent à influencer les sociétés afin qu’elles abordent de façon proactive les risques et les occasions en matière d’ESG et qu’elles améliorent leur rendement ESG, en abordant certains enjeux spécifiques par l’entremise d’activités d’engagement. ILIM s’est également jointe au Global Standards Engagement, une initiative qui vise un engagement auprès des sociétés qui contreviennent sévèrement ou systématiquement au Pacte mondial des Nations Unies, sur la base de l’occurrence d’un incident en ce sens, et dont l’action se concentre sur l’amélioration du comportement des entreprises en ce qui concerne les enjeux ESG à la lumière des lignes directrices et des conventions internationales.